第一次股灾发生在1996年，第二次股灾发生在2001年，第三次股灾发生在2007年，而第四次股灾发生在2008年。以下将详细介绍每次股灾的情况。

1、2008年A股股灾

2008年A股股灾是继2007年股市泡沫之后的一次巨大震荡。在2005年到2008年期间，中国A股迎来了一场超级大牛市，上证指数从998点涨到了6124点，这次牛市得益于中国当时的股权分置改革。然而，在股权分置改革完成后，股市开始一路狂泄。短短一年的时间，A股从最高点6124点骤跌到1664点，跌幅达到73%，这次股灾也被称为中国股市的“黑暗时刻”。

2、2007年股灾

2007年是中国A股市场的重要节点，也是历次股灾的开端。当时，国内股市投机盲目，市场泡沫迅速膨胀。然而，随着政府采取调控措施，市场却开始崩盘。2007年2月27日，深成指和沪指跌幅超过了8.5%；5月30日，沪指单日跌幅超过了6.5%。这一年可谓是中国股市的灾难年，市场持续大幅调整，成为中国股市历史上的一大转折点。

3、2001年股灾

2001年是中国股市的另一次重要调整时期。在2001年6月到2005年6月期间，上证指数从2245点跌至998点，历时49个月，最大跌幅达55%。这是中国股市历史上持续时间最长、跌幅最大的股灾。在这段时间内，中国股市经历了一次巨大调整，很多股民遭受了巨大损失。

4、1992年股灾

1992年，中国股市迎来了第一次重大调整。在这次股灾中，上证指数从1429点跌至最低的400点，历时5个月，最大跌幅约为72%。此次股灾也是中国A股市场的早期发展阶段，股民对市场的理解和参与度较低，市场波动较大。

中国A股市场在其32年的历史中经历了4次重大的股灾，分别发生在1992年、2001年、2007年和2008年。每次股灾都对中国股市带来了重大冲击，让很多股民遭受了巨大的损失。这也成为许多人反思投资风险和市场调整的重要时刻。随着中国股市的不断发展和制度改革，相信未来会更加稳定和健康。